前言：今天来分享下手机盖板玻璃赛道，对的，就是那个号称康宁大猩猩系列一统江湖的赛道。

  电子设备屏幕结构中有两种玻璃，一种是视窗防护玻璃，一种是基板玻璃。从结构拆分上看，当前手机屏幕主要由视窗防护玻璃、触控模组、显示模组三大主要部分构成，而显示模组结构中还包含两片基板玻璃。

  但凡说到手机面板，手机生产厂商都会说自己用的是康宁大猩猩面板，这个面板就是盖板，也就是视窗防护玻璃。而基板玻璃是显示模组的重要构成部件，即将液晶夹杂在两片玻璃基板之间。基板玻璃对于显示效果有很大的影响，因而基板玻璃作为重要材料其对于显示模组的意义可类比于硅晶圆之于半导体。这不是本文讨论的重点。

  在玻璃盖板竞争格局中，目前康宁市占率约70%，日本旭硝子市占率近年来在国内市占率逐步被压缩，盖板领域国产产品合计市占率近20%。

  盖板产业链结构相对简单，最重要的包含上游玻璃原片生产，中游的玻璃加工（主要工序包括切割、热弯、打孔等），下游供货至主要的手机、平板电脑、汽车厂商。

  相比于基板玻璃面临更加不确定的面板技术迭代，以及难度更高的制造工艺和制程追赶的局面，盖板产业链上，盖板玻璃性能需求相比基板要求稍低，且在盖板的产品迭代边际放缓的背景下更适宜国产替代。

  盖板玻璃慢慢地加强的硬度和可经济加工性之间有取舍，相比于苹果手机依然追求屏幕防护性能，安卓手机更看重屏幕的外观，对于屏幕性能的追求不再是唯一的。

  另一方面，防护、触控和显示模组的相对位置会影响防护玻璃产能迭代。随着低成本、轻薄化和整体解决方案慢慢的变成为当前触控领域发展的新趋势，新型的触控内置化趋势基本稳定。

  所以，复盘康宁大猩猩系列新产品迭代进程，跨越式技术迭代空间变小，产品更新集中于抗摔和抗划伤两个维度。

  这也为国内厂商的弯道超车提供了可能，同时，考虑到电子玻璃基片的投资强度极大，所以只有在技术相对来说比较稳定的阶段，厂商才敢于大量投入，所以在盖板玻璃面临的技术迭代速率已经呈现边际放缓的现状下，为国产追赶留出了弯道。

  电子玻璃为高度定制化的产品，每款产品只能用于特定客户指定机型的终端产品，认证周期通常要1 年以上。然而随着中国自主研发的手机份额崛起，自主可控意识增强或加快国产玻璃盖板认证进度。

  同样，对于加工厂而言单一客户占比过高风险也在加大。板加工后道供需涉及大规模的设备投资，本身资产非常重，在此背景下，中游盖板加工商同样有动力推动上游盖板玻璃加速国产替代。

  目前主流的超薄玻璃成型方法主要是浮法和溢流下拉法。溢流下拉法投资强度大且产能较低。浮法成型玻璃虽然在质量以及成品率等方面与溢流法存在一定差距，但它的优点是成型产能大、成本低。

  国内电子玻璃企业惯用浮法技术多年，有深厚的技术积累，工艺成熟，国内盖板玻璃技术演进路径同样一直沿袭浮法路径。目前，浮法工艺持续攻克，目前南玻和旭虹均已推出性能对标康宁 GG5 的产品，并在向GG7 看齐。未来像南玻第三代高铝玻璃KK7 有望进一步对标康宁GG7 产品性能。

  另一方面，康宁在溢流法上进行专利布局，国内企业从浮法工艺出发可以极大概率避开康宁专利封锁。

  就盖板玻璃在其下业的应用来看，除了手机、平板电脑等传统应用领域，车载信息系统、家电产品等行业仍具有较大的发展空间，随着电容式触摸屏在下业应用的逐步扩大和深入，盖板玻璃市场容量还将持续扩容。

  根据国泰君安的测算，电子玻璃在泛手机盖板领域（包括盖板、后壳、贴片）市场空间约为224 亿元。如果考虑到平板电脑等其他电子科技类产品防护玻璃用量，市场空间可扩容至350 亿元。

  随着特斯拉开启车载大屏幕之后，目前慢慢的变多的机车系统采用人机交互的界面，根据国泰君安的测算，按照常规 10 英寸屏幕市场空间在 20-30 亿元，若单车屏幕使用量扩大至 40 英寸（目前理想 one 等新能源车单车屏幕配置已超越40 英寸），则车载屏市场可扩容至200-300 亿。值得一提的是，车载领域技术迭代慢于手机，对于国产和外资品牌都是增量市场。

  目前国内盖板厂商主要玩家是南玻和旭虹，代表产品分别为 KK6 和熊猫 1681。旗滨盖板玻璃起步相对另外两家较晚但是发展迅速。

  南玻A：国南玻集团 2011 年开始涉足电子玻璃生产，，2016 年下属公司清远南玻节能新材料有限公司推出一代高铝盖板产品 KK3，2020 年高铝二代 KK6 开始量产。南玻清远一线 年供高铝三代产品。

  旭虹光电：2014 年转型生产盖板玻璃，2015 年成功推出初代高铝盖板玻璃产品 Panda-228，在国内高铝盖板领域起步较为领先，2019 年推出Panda-228 的更新产品 Panda-1681，2020 年开始筹建熊猫二代产品。旭虹绵阳二线 年末有望进入投产。

  旗滨集团：电子玻璃起步虽晚，但进度更快，2019 年醴陵第一条电子玻璃线 年成功量产一强产品。旗滨电 子玻璃二线 年中点火。

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